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大变革!全球矿业深度调整和转型期,未来该如何走?

更新时间:2020-06-23 点击数:614

矿业是经济社会发展的物质基础是经济繁荣及社会发展的基础物质保障2019年全球整体经济在贸易保护主义及部分国家地区政权动荡冲击中风险有所上升国际贸易投资放缓贸易壁垒的增加和地缘政治紧张局势的加剧继续削弱了经济增长全球经济发展日趋复杂全球矿业仍然处于深度调整和转型中

全球矿业在复杂经济形势中蓄能转型

国际货币组织(IMF)发布的最新一期世界经济展望报告显示全球经济处于同步放缓状态无论是发达经济体还是发展中经济体IMF不得不再次将2019年全球经济增长预期下调至3%这是自全球金融危机以来的最慢增速同时2019年上半年的贸易额增长已降至1%是2012年以来的最低水平

联合国贸发会议发布的2019年贸易和发展报告显示即使忽略最坏的下行风险2019年全球经济增长率也将从2018年的3%降至2.3%一些大型新兴经济体已陷入衰退而一些发达经济体距离衰退也仅一步之遥

2016年以来矿产品价格整体有所回暖矿业公司市值总体呈现回暖趋势投资人对矿业信心也有所提振主要大型矿业公司股价回升2019年受中美经贸摩擦地缘政治冲突加剧的影响全球矿业潜滋暗长蓄能转型

一是矿产品需求发生分异从矿种看全球煤炭钾盐等化石能源与大宗矿产资源需求进入低速增长期供大于求市场关注度有所下降清洁能源与战略性新兴矿产需求持续增长勘查开发并购活跃愈发受到各国重视黄金价格在动荡中大涨

二是世界各国矿业投资环境发生分化发达国家放松矿产资源政策而部分发展中国家则普遍提高对矿产资源开发收益的诉求美国坚定推进能源资源独立改善国内关键矿产资源的准入政策加强本土及海外关键矿产资源开发欧盟提出加强区内矿产资源开发强化关键矿产稳定供应日本促进国内资源回收利用节约替代金属储备强化海外资源获取能力提升资源多元化保障能力澳大利亚加强环境恢复治理和环境敏感区矿业活动管理菲律宾老挝矿业政策收紧刚果坦桑尼亚赞比亚等部分非洲国家增加本土矿业权益

三是世界大型矿业公司结构调整2019年以来全球矿业受贸易保护主义和资源民族主义的双重挑战国际矿产品价格由快速回升转为大幅下跌全球矿业资本市场受挫国际矿业巨头更加注重风险管控推进战略收缩和转型发展为应对矿业市场下行风险必和必拓巴里克黄金美国自由港麦克莫兰等国际大型矿业公司逐步回归本土不断剥离处于开发前期高成本高风险的非核心项目聚焦禀赋好成本低现金流充裕的矿山项目布局金铜等抗周期抗风险矿种剥离传统矿产加快推进业务结构优化调整

四是世界矿业公司重组与并购加剧综合典型并购案例并购标的的选择更注重产业链的延伸经营风险的分散及优质资源的战略储备在国内拥有亚洲最大的钼矿床中国最大的单体白钨矿山的洛钼集团在2019年7月完成了对瑞士路易达孚金属公司IXM100%股权的收购美国纽蒙特矿业公司收购加拿大黄金公司股份总交易价值100.1亿美元中国钼业股份有限公司出资11.4亿美元收购刚果民主共和国坦克帆古鲁米矿24%股权澳大利亚纽克雷斯特矿业公司通过合资协议收购加拿大雷德克里斯交易价值8.1亿美元天齐锂业2018年底宣布以40亿美元收购全球第二大锂业生产商SQM

德勤咨询公司的大数据分析显示2018年上半年全球矿业公司并购额同比增长36%其中加拿大钾盐公司和阿格瑞姆以180亿美元完成合并此次交易额占同期全球总交易量的45%稀土与锂资产并购额同比增长22%钢铁煤炭和黄金交易继续占据主导地位2019年以来金矿的交易重新占据主导地位占60%的水平

从交易区域看近3年的并购交易热点集中在亚太地区同时澳大利亚的并购交易也维持在热点状态赤峰黄金的一份报告显示中国采矿业海外并购国别多集中于矿业政策稳定风险偏低的国家如澳大利亚加拿大亚太地区投资数量占到51%

今年以来全球央行纷纷转向宽松美联储从今年7月开始已连续3次降息为其他国家打开宽松的机会窗口宽松货币政策必然会在一定程度上提振全球经济同时为矿业发展注入能量

全球矿产品需求重心或移位亚洲

全球资源消费周期受经济周期和工业化周期双重影响每一个周期转换都与大国或地区工业化有关当前随着主导全球资源消费的中国及部分经济发展迅猛的亚洲国家步入工业化中后期转换时期全球资源消费又一次面临周期转折的十字路口区域需求结构调整带动全球矿业重心转移亚洲或将成全球矿业发展的增长点

我国经济增长正从高速向中低速稳步过渡目前占全球钢锌等消费总量 40%~50%的数字或将进一步降低资源需求增速也会随之减缓但需求基础数量仍然较大

2019年中国经济在国际经济下行压力不断增大的情况下以6.1%的经济增长率证明中国仍然是全球主要经济体中增长最快的国家对全球经济的贡献超过28%中国经济发展对支撑全球矿业发展的动力仍然不能低估

印度是继中国之后亚洲最大的工业化大国虽然目前经济增速尚缓较低的资源消费份额在短期内对全球资源消费增长贡献不大但是长期来看随着印度及其他亚洲区发展中国家进入工业化中期阶段包括印度在内的整个东南亚区域有望成为全球矿产资源需求增长新引擎

近年来中国及东南亚国家在经济社会领域的发展十分突出东南亚地区国家的人口占据了全球总人口的近1/10且快速增长的经济正在全面重塑全球经济和能源资源需求格局

2018年中国印度以及东盟国家的钢铝消费总量占全球比例分别为59%59%和61%此外东南亚地区也是世界上最活跃的能源市场之一尽管在遭遇一波又一波的经济和政治困境中消磨了其需求增长的潜质随着东南亚地区持续以惊人的速度城市化预计未来这一地区的人口能源需求等将出现巨大增长国际能源专家表示东南亚地区将成为世界第四大能源消费体国际能源署IEA预测未来东南亚地区对能源供应输电和效率措施提升的投资需求将达2.7万亿美元的

战略性新兴矿产竞争激烈正重构矿业结构

随着新技术新材料的开发和应用部分战略性新兴矿产资源作用凸显为新兴产业发展提供了支撑随着全球经济的融合与分化科学技术的迅猛发展和不可再生资源的长期刚性需求这类矿产资源将越来越引人关注成为新一轮金融投资的关注热点

相关资料显示目前全球60%的钴产量掌握在国外少数巨头矿商手中目前全球锂资源消耗成几何级倍数增长地位日益凸显未来锂资源的需求将更突出

战略性新兴矿产既具有重要的经济价值又有较高的资源供应风险是目前全球多个国家开展地质勘查和资源储备的重要目标因此这类矿产资源也在全球范围内再次掀起新一轮的竞争

在跌宕起伏的中美贸易摩擦过程中始终未曾脱离战略性新兴矿产这一核心在美国拟征税清单中几乎涵盖了稀土及相关产品据USGS统计数据显示2017年美国稀土产品进口总量的78%来自于中国其余22%分别来自于爱沙尼亚6%日本4%法国4%和其他8%但从日本法国等地进口的稀土产品的初级原料来源于中国

2018 年美国宣布将扩大包括钨稀土等在内的35种关键矿产在国内生产以减少对国外特别是中国和俄罗斯产的关键矿产进口的依赖2019年9月美国联合刚果民主共和国赞比亚纳米比亚博茨瓦纳秘鲁阿根廷巴西菲律宾和澳大利亚等9个国家加入美国协助勘探和开发用于制造电动汽车的战略矿产倡议以减少世界对中国高科技产业关键原材料的依赖

早在2015年英国就发布了风险矿产清单共41种矿产欧盟自2010年起就已经开始持续关注包括稀土钽等在内的14种与战略性新兴产业相关的矿产资源并持续针对其经济重要性和资源供应角度进行研究评估资源供应国对供应环境的约束和对供应持续性的影响2017年欧盟委员会针对这14种至关重要的矿产提出了政策指导性意见确保在面临潜在短缺风险的情况下能完成资源可持续利用

刚果(金)宣布将钴列为战略性矿产将钴钽和锗矿的权益金比率上调至10%我国支撑新技术的矿产目前有35种其中优势战略高技术矿产18种短缺战略高技术矿产15种非金属高技术矿产有石墨萤石2种

这些重合度较高的关键矿产清单是全球不同经济体对新一轮工业革命中诞生的战略性新兴产业的高度认同也是未来包括中国在内的各个国家保持竞争优势的重要支柱性产业这也意味着在全球经济社会发展中资源需求正在急剧转变矿业结构也在随之发生重大调整

科技创新为矿业转型发展提供新动能

随着全球矿产资源开采领域的持续扩展经济效益的提升和安全环保意识进一步加强以大数据人工智能物联网等技术和矿山结合而生的智能矿山技术正在逐步成为全球矿业领域通过关注分析矿产品价格变化趋势控制开采量和生产成本实现利润最大化的重要手段

2019年洛阳钼业首次将5G技术应用到无人矿山领域对原有智能采矿设备进行基于5G网络的升级改造借助5G网络的超高速率超低时延的优势该公司彻底解決了矿山特殊复杂环境信号传输的技术瓶颈实现了基于5G网络的钻装超远程精准控制和纯电动矿用卡车智能编队运行同时洛阳钼业位于澳洲的北帕克斯铜金矿拥有世界先进的自然崩落开采技术和无人火车运输成为国际惟一达到100%自动化程度的地下开采矿山

加拿大国际镍公司拟在2050年实现无人采矿通过卫星操控矿山所有设备实现机械自动采矿力拓集团多年来倾力于未来矿山计划通过计算机控制中心开展无人驾驶卡车无人驾驶火车自动钻机自动挖掘机和推土机等装备研发工作志在西澳洲打造全球首个纯智能矿山项目

自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心10月份发布的全球矿业发展报告2019预测未来绿色安全和谐智能高效将是矿业发展的重大调整方向前景向好

经济短期动荡仍影响矿业继续深度调整

瑞银资产管理资产配置董事罗迪近日表示进入2020年若全球地缘政治风险逐渐消退配合各国央行推行的宽松货币环境全球经济或将开启新的温和复苏

从全球范围看IMF预计新兴市场和发展中经济体将推动2020年全球增长2020年新兴市场和发展中经济体经济增速将反弹至4.6%其中一部分因素来自于之前低迷的新兴市场复苏如阿根廷伊朗和土耳其另一部分原因或来自巴西印度墨西哥俄罗斯和沙特阿拉伯等国的经济复苏IMF同时提示经济增长存在一些下行风险如贸易和地缘政治紧张局势的加剧可能会进一步扰乱经济活动并破坏新兴市场经济体和欧元区脆弱的复苏这或导致风险情绪突然转变金融中断以及流向新兴市场经济体的资本逆转

从国内情况来看不久前公布的11月份中国制造业的PMI数据为50.2改变了过去6个月来中国制造业PMI低于荣枯线的情况也侧面印证了国家宏观经济政策逆周期协调减税降费政策在推动经济稳定增长方面正在发生效力

无论在全球范围还是在国内经济领域的融冰复苏必然会传导带动矿业重新以乐观态势主动谋求转型和高质量发展

综合来看中国矿业短期基本触底全球矿业复苏势头微现但贸易摩擦局部地缘政治冲突仍将持续世界经济下行风险加大全球矿业发展依然存在不确定性仍将以震荡调整为主

本文刊登于中国矿业报2019年12月16日第A1版



作者:矿业界
链接:https://xueqiu.com/3007020654/137459788
来源:雪球
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